Saxo Bank прогнозирует в 2010 г. девальвацию юаня, резкое падение цен на золото и сахар
17.12.2009
Датский Saxo Bank опубликовал сегодня свои "шокирующие" прогнозы на 2010 г. Так, в новом ежегодном докладе речь идет о девальвации юаня, падении цен на золото на мировом рынке, формировании третьей политической партии в США, резком падении цен на сахар, положительном сальдо торгового баланса США (впервые с нефтяного кризиса 1975 г.) и банкротстве американского доверительного фонда социальной защиты. По прогнозам Saxo Bank, китайский юань в следующем году обесценится на 5% по отношению к доллару (текущий курс 6,8250). Специалисты банка отмечают, что усилия, предпринимаемые китайскими властями, чтобы остановить рост кредитов и избежать некачественных займов и пузырей, в конечном итоге могут обнажить тот факт, что стимулированный инвестициями китайский рост недостаточно прочен. Огромная резервная мощность и экономический фон Китая могут сыграть решающую роль в обесценивании китайского юаня против американской национальной валюты. Сальдо торгового баланса США в следующем году может выйти в плюс, полагают в банке. Последний раз сальдо торгового баланса этой страны имело положительное значение в 1975г. после сильного падения курса доллара вследствие нефтяного кризиса. Сейчас доллар уже достаточно подешевел и тем самым стимулировал американский экспорт и подорвал импорт. Торговый баланс немного улучшился, но тенденция продолжается и набирает обороты, так что Saxo Bank не исключает вероятности того, что в 2010г. в течение одного или нескольких месяцев сальдо торгового баланса будет положительным. Цены на сахар упадут на одну треть (текущая цена 23,33 цента/фунт), предсказывает датский банк. По мнению его экспертов, поддержку ценам на сахар оказывали такие факторы, как засуха в Индии и дожди в Бразилии. Форвардная кривая уже сейчас указывает на существенное снижение цен после 2011г., но Saxo Bank считает, что нормализация погодных условий сделает сахар одним из наименее привлекательных товарных инструментов уже в 2010г. Более того, из-за высоких цен на этанол (что обуславливает высокий спрос на сахар) Бразилия и США уже сократили долю этанола в бензине на 5%. Значит, спрос на сахар будет снижаться. Также у Saxo Bank есть прогнозы по падению цен на золото с 1130 до 870 долл. за тройскую унцию и рост японского индекса компаний с малой капитализацией TSE Small Index на 50%. Избирательная система США ориентирована на двухпартийную политическую структуру, но в своем стремлении к кардинальным изменениям американцы могут объединиться и проголосовать за создание новой партии, даже несмотря на то, что такое голосование может стоить им права голоса, полагают в банке. Кроме того, американцев может ожидать и банкротство Фонда социальной защиты США (US Social Security Trust Fund). Специалисты Saxo Bank даже утверждают, что "на самом деле в этом заявлении нет ничего шокирующего". По их мнению, это достоверно с актуарной и математической точки зрения, но с точки зрения общества может показаться шокирующим тот факт, что налоги и сборы, поступающие в фонд социальной защиты, расточались на протяжении десятилетий, и сейчас у фонда просто нет денег. В 2010г., возможно, впервые придется частично покрывать расходы несуществующего доверительного фонда из Общего фонда федерального правительства. Другими словами, на этот раз можно будет увидеть обман (или мошенничество), скрываемый в бюджете федерального правительства многие годы. Это значит, что часть расходов фонда социальной защиты будет покрыта за счет увеличения налогов, заимствований и денежной массы, указывают предсказатели из Копенгагена. По мнению экспертов, индекс волатильности VIX в следующем году упадет к уровню 14 (текущий уровень 22,32). Этот индекс падал с конца октября 2008г., и рыночная оценка риска практически такая же, как в период 2005-2006гг., когда торговые диапазоны сужались, а подразумеваемая волатильность опустилась до очень низких и неустойчивых уровней. Сейчас рынок демонстрирует приблизительно такое же отношение к риску, в связи с чем индекс VIX может опуститься до отметки 14. |
