Центробанки должны сохранить баланс между стимулированием экономики и финстабильностью, - Банк международных расчетов

23.08.2013

Представитель Банка международных расчетов (BIS) предупредил об опасности длительного поддержания мягкой кредитно-денежной политики. Накануне ежегодной встречи глав центральных банков в Джексон-Хоуле глава валютно-экономического отдела BIS Стивен Чекетти заявил, что продление чрезмерно адаптивной кредитно-денежной политики повышает риски, передает телеканал "Россия 24".

"Мы (в BIS) очень скептично настроены по отношению к длительным периодам чрезвычайно адаптивной денежно-кредитной политики: чем дольше ее проводят, тем больше растут риски. Вы должны быть очень бдительными. Центральные банки должны сохранить баланс между стимулированием экономики и финансовой стабильностью", - заявил Чекетти.

По его словам, политики не должны излишне беспокоиться по поводу скачки волатильности и опасности бегства инвесторов с рынков развивающихся экономик.

"Волатильность сама по себе не означает чего-то плохого. Изменение цены - это неотъемлемая часть в процессе определения цены на финансовых рынках, особенно когда мы сталкиваемся с таким беспрецедентным событием, как уход от нынешней кредитно-денежной политики", - заявил Чекетти.

Говоря о недавнем оттоке капитала из некоторых крупных развивающихся рынков (EM), Чекетти напомнил о том, что эти же страны сетовали на приток капитала несколько лет назад.

"Поскольку приток капитала не был причиной потребительского бума, которого по большому счету не было, это не является серьезной проблемой. Это более нестабильный регион. Вопрос в том, как рынки намерены справляться с этим", - заметил Чекетти.

Также он добавил, что "управляющие крупных компаний разработали метод анализа инвестиций в развивающиеся рынки, которого у них не было пять лет назад, и теперь такие инвестиции стали стандартным классом активов".

При таком огромном объеме гособлигаций риск изменения, выражающийся в потерях по отношению к ВВП, рекордно высок в развивающихся экономиках, и эти потери будут распределены на банки, домашние хозяйства и промышленные предприятия. Лучшая мера, по мнению Чекетти, это крепкий баланс с большим буферным капиталом, чтобы застраховаться на случай потенциальных экономических сбоев.