Fitch отмечает, что едва не пропущенный купонный платеж "Нафтогаза" усиливает обеспокоенность инвесторов

21.10.2013

Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings отмечает, что реакция рынка на прошлой неделе по поводу НАК "Нафтогаз Украины", которая едва не пропустила купонный платеж по еврооблигациям, указывает на негативные настроения вокруг украинских эмитентов. Об этом сообщает пресс-служба рейтингового агентства.

Средства в рамках проведения "Нафтогазом" полугодового купонного платежа в размере 75,8 млн долл. по еврооблигациям на сумму 1,595 млрд долл. с погашением в сентябре 2014 г. поступили держателям облигаций лишь за два дня до истечения льготного периода (10 октября), так как средства на счетах компании были заблокированы решением британского суда. По сообщениям компании, средства были изначально переведены 30 сентября. Купонный платеж по облигациям, имеющим гарантию от Украины, был проведен без привлечения государственной гарантии.

Платеж был осуществлен на фоне опасений на рынке, располагает ли "Нафтогаз" денежными средствами для проведения купонного платежа и придется ли компании обращаться к государству за получением поддержки в экстренной ситуации. Агентство не считает, что такая ситуация указывает на потенциальную более крупную нехватку ликвидности у "Нафтогаза", однако негативные настроения на рынке свидетельствуют о недостаточном доверии к способности компании обслуживать свои обязательства, и такое мнение может распространиться на другие украинские компании с низкими рейтингами. Последний фактор обеспокоенности особенно актуален в свете слабых внешних финансов Украины.

Fitch продолжает рассматривать финансовый профиль и ликвидность "Нафтогаз" на самостоятельной основе как слабые. На конец июня 2013 г. (последняя имеющаяся отчетность по национальным стандартам) "Нафтогаз" имел краткосрочный долг в размере 26,5 млрд грн. (3,3 млрд. долл.), включая кредит со ставкой 8,5% на сумму 2 млрд долл. (16 млрд грн) от Газпромбанка (BBB-/прогноз "стабильный"), который был предоставлен в октябре 2013 г. под новую государственную гарантию. На указанную дату компания имела денежные средства в размере 1,7 млрд грн., что значительно меньше долга с короткими сроками до погашения.

Fitch рейтингует еврооблигации "Нафтогаза" с погашением в 2014 г. на уровне B с учетом гарантии от государства. Если бы купон не был выплачен в течение 30 дней, то это повлекло бы за собой кросс-дефолт по всему суверенному долгу Украины.